Actions core diversifiées
Maximum Diversification®
Une approche brevetée, sans prévision de rendement, pour construire des cœurs d’actions hautement diversifiés.
Faits clés
- Approche
- Diversification quantitative sans prévision
- Origine
- Processus phare créé en 2006
- PI
- Processus breveté (US, Japon, Australie, Canada)
- Classes d’actifs
- Actions ; extensions crédit & multi-actifs
Le problème
Les indices capitalisation concentrent le risque sur quelques gagnants corrélés. De nombreux portefeuilles dits « diversifiés » héritent encore de cette concentration, exposant les cœurs institutionnels aux mêmes chocs de facteurs.
Thèse TOBAM
Le processus Maximum Diversification® de TOBAM n’utilise pas de prévisions de rendement. Il maximise un ratio de diversification défini mathématiquement afin de capturer l’ampleur des contributions au risque plutôt que la gravité de la capitalisation — fondement de ce qui est devenu le Smart Beta.
Comment ça fonctionne
- 1
Définir la diversification de façon rigoureuse via le ratio de diversification, et non le simple nombre de titres.
- 2
Construire des portefeuilles actions long-only qui maximisent ce ratio sous contraintes d’investissabilité.
- 3
Appliquer la même philosophie sur différents univers actions et applications crédit / multi-actifs complémentaires.
Preuves & recherche
Le processus Maximum Diversification® s’appuie sur une recherche originale et a été breveté dans plusieurs juridictions (États-Unis, Japon, Australie, Canada). TOBAM administre également des séries d’indices associées en tant qu’administrateur d’indices UE inscrit auprès de l’ESMA.
Véhicules & accès
- Fonds et mandats sur les principaux univers actions
- Série d’indices TOBAM Maximum Diversification®
- Implémentations sur mesure via TOBAMSolutions®
Investir via TOBAMDirect — souscription en ligne pour certaines stratégies.
Accéder à TOBAMDirect →FAQ
En quoi Maximum Diversification® diffère-t-il de l’équipondération ?
L’équipondération ignore la structure de corrélation. Maximum Diversification® maximise explicitement un ratio qui tient compte de l’interaction des risques, pour élargir les contributions au risque du portefeuille.
Le processus prévoit-il les rendements ?
Non. L’approche Maximum Diversification® n’utilise pas de prévisions de rendement attendu ; la diversification est l’objectif.